当前经济上行压力在增大。　　刚揭晓的2014年12月官方制造业PMI降到18个月低点，50.1%的数值早已迫近荣枯线，而同期汇丰制造业PMI终值也降到49.6%，为7个月来首次暴跌荣枯线。　　制造业活动下滑反射实体经济上行的压力仍并未减轻，在此背景下，市场对政策严格的预期加剧，不少经济学家预期，今年一季度央行未来将会再次降息降准。

　　短期内上行压力无以减轻　　国家统计局、中国物流与订购联合会1月1日发布数据表明，2014年12月，制造业PMI降到50.1%，为2013年6月以来低于。　　中国物流信息中心则早已分析称之为，12月份制造业PMI已相似荣枯分界线的边缘，并回升至年内最低点，意味著整体经济短期内上行的压力仍并未减轻。　　与官方PMI回升的趋势完全一致，日前发布的12月汇丰制造业PMI终值也由上月的50%降到49.6%，为7个月来首次暴跌荣枯线，悉数印证了经济的低迷力弱。

　　此外，从PMI分项指标中购置、生产量等价格指数大幅度回升来看，工业生产领域通缩激化。市场广泛预期，将要于9日发布的12月PPI同比跌幅将不会呈现出不断扩大之势，企业利润或更进一步下降。

而国际上，原油、铁矿石等大宗商品价格“断崖式”暴跌，又减少了输出性通缩的压力。　　从当前机构预测来看，四季度经济增长速度或较三季度的7.3%有所下降，2014年全年经济增长速度或在7.4%左右，略低于全年7.5%的目标。　　新的常态经济平台正在构成　　中国经济早已步入新的常态，经济虽有上升的压力，但值得注意的是，在这一过程中，结构调整步伐在减缓，新的常态经济平台正在构成。

　　据中国物流信息中心副总经济师陈中涛讲解，从全年来看，制造业PMI平均水平50.7%，与前两年平均水平基本非常，未经常出现大幅度上升，表明经济运行稳定性强化，增长速度处在有助于合理区间。　　“与此同时，低收入形势较好，节能减排效益显出，经济运行更为协商;结构调整减缓，服务业和新兴产业蓬勃发展，表明经济运行的平衡性明显增强。

”他补足称之为，综合来看，新的常态经济平台正在构成，2015年经济运行未来将会并转稳定。　　从今年首次同期公布的制造业和非制造业PMI数据中，可以找到，制造业PMI和非制造业PMI一叛一升，指出虽然制造业仍面对较小艰难，但服务业对夹住经济快速增长的起到持续强化。

　　数据表明，2014年12月份，非制造业PMI环比回落0.2个百分点至54.1%，倒数两个月回落。　　从2014年非制造业PMI整体走势来看，全年均值运营在54%以上的较高水平，对于新的常态下中国经济的发展起着了较好的稳定器起到。　　降息预期加剧　　从目前数据来看，2014年GDP、M2、CPI三个关键政策变量的实际数很有可能有史以来同时高于政府目标，而这将感受到更加强劲力度的政策放开。　　此前在11月21日央行曾忽然降息以性刺激经济茁壮和诱导通缩风险。

当时间步入2015年，经济学家们普遍认为，央行会暂停降息步伐，且还不会多次降准，时点最先有可能在今年一季度。　　中金公司首席经济学家梁红回应，预计今年央行将全面降准4次并降息2次，货币政策较去年减缓严格。　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌也认为，今年最少不会再有一次降息，很有可能是在第一季度，以及两次降准，每次各50个基点，很有可能分别在第一季度和第二季度。

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